Задачи ковенант по кредитам и займам
Старший консультант Андрей Матвеев делится ключевыми моментами о роли ковенант при заключении договора и аудите.
Ковенанты (covenants) — это обязательство совершить какое-либо действие или воздержаться от совершения какого-либо действия, имеющее для обязавшейся стороны юридическую силу. Применительно к привлечению денежных средств, ковенанты являются частью договора по привлечению денежных средств (договор займа, кредитный договор, договор кредитной линии и т.д.), устанавливающий обязательства заемщика.
Виды ковенант
Исходя из сущности обязательства, ковенанты разделяют на финансовые и нефинансовые:
- Финансовые ковенанты являются обязательством по удержанию экономических показателей заемщика в определенных рамках. Например, к ним относится EBITDA, выручка, различные коэффициенты и показатели оборачиваемости. Для таких показателей устанавливаются минимальные/максимальные значения или диапазона значений. Для финансовых ковенант существенным является указание в договоре формул их расчета и источников данных для расчета.
- Нефинансовые ковенанты – все прочие обязательства, наложенные на заемщика, не связанные с экономическими показателями. Например, обязательство заемщика по страхованию залогового имущества, подготовке и предоставлению бухгалтерский отчетности кредитору, уведомление кредитора о получении исковых требований и прочей информации или недопущение овердрафта по счетам в банке.
Важным параметром для ковенант является их периодичность. Финансовые ковенанты могут быть рассчитаны за определенный период или на дату. Условия выполнения ковенанты могут быт сформулированы так, что ковенанта должна выполняться ежедневно, или наоборот: она проверяется только по данным годовой отчетности на конец отчетного года.
Другой классификацией ковенант является их разделение на:
- Активные ковенанты — обязательства свершить какое-либо действие. Например, различные виды уведомлений, достижение экономических показателей или получение положительного аудиторского заключения.
- Пассивные ковенанты — обязательства не совершать какого-либо действия или не допускать какого-либо события. Например: не продавать имущество, находящееся в залоге, не допускать просрочки по погашению кредита или не допускать исковых требований выше установленного порога.
Задачи ковенант
В текущий практике, привлечение существенных заемных средств является сложным многокомпонентным процессом, требующий значительных усилий со стороны заемщика. Ковенанты выполняют роль подтверждения платежеспособности заемщика на периодической основе. Соглашаясь на выполнение ряда установленных ковенант, заемщик может получить средства на более выгодных условиях: ставка процента, сумма займа, сроки и т.д.
С точки зрения кредитора ковенанты выполняют 2 функции:
- снижение риска невозврата или несвоевременного возврата денежных средств;
- инструмент контроля заемщика.
Для кредитора ковенанты по предоставлению информации о заемщике на периодической основе позволяют оперативно корректировать оценку платежеспособности заемщика и точнее прогнозировать свою деятельность.
Отслеживаете ковенанты вручную?
Когда у компании десятки кредитов в нескольких банках, а ковенанты повторяются по разным договорам с разными формулами расчёта, ручной контроль перестаёт работать. В следующей статье разбираем, как выстроить отслеживание ковенант в «1С:Управление холдингом»: где хранятся условия договоров, как настраивается автоматический расчёт показателей и как формируется отчётность для кредиторов.
Отражение ковенант в договоре
В большинстве случаев в договоре по привлечению денежных средств (договор займа, кредитный договор, договор кредитной линии и т.д.) отсутствует специально выделенный раздел по ковенантам. Можно встретить договоры, в которых отдельно описаны только финансовые ковенанты. Наиболее часто распространена ситуация, когда ковенанты указаны в разных разделах договора. Более того, нефинансовые ковенанты только в исключительных случаях выделены в тексте в отдельные пункты. Даже опытным специалистам может потребоваться несколько раз изучить документ, чтобы изучить договор, прежде чем сформировать полный список ковенант.
Для финансовых ковенант в договоре должна быть четко указана формула расчета. Даже такие общепринятые показатели как EBITDA, валовая прибыль, чистые активы и т.д. могут иметь различные трактовки методики их расчета. Существенным моментом являются источники данных для расчета. Обычно для такого расчета используются данные проаудированной отчетности по НСБУ (национальным стандартам бухгалтерского учета) или МСФО.
Процесс отслеживания ковенант
Многие ошибочно полагают, что только существенные нарушения финансовых ковенант являются основанием для преждевременного требования возврата заемных средств. Это утверждение в корне не верно. Кредитор имеет право требовать возврата заемных средств при нарушении любой ковенанты.
Типичной ситуацией для средних и крупных компаний является наличие десятков кредитов в нескольких банках. А количество ковенант в отдельных договорах могут превышать сотню, в случае особо крупных займов. Дополнительно к этому ковенанты могут повторяться по разным договорам, но при этом требовать разные значения или иметь разную формулу расчета. В совокупности это сильно затрудняет отслеживание выполнения ковенант, и часто эта задача осуществляется с недостаточным уровнем качества.
Грамотно организованное отслеживание ковенант по займам и кредитам позволяет достичь следующего результата:
- Минимизировать вероятность невыполнения условий ковенант и, следовательно, минимизировать риск преждевременного возврата заемных средств.
- Заблаговременно выявить нарушение финансовых ковенант и получить от кредитора вейвер. Вейвер (waiver) – это документ, в котором кредитор подтверждает, что указанные нарушения ковенант не являются основанием для требования преждевременного возврата заемных средств. Кредиторы зачастую готовы простить несущественные нарушения.
- Дополнительный финансовый контроль. Отслеживание финансовых показателей для ковенант дает заемщику сведения о результатах его деятельности и позволяет улучшить управленческие данные.
- Получить положительное аудиторское заключение. Одним из требований для успешного прохождения аудита являет отсутствие нарушений по ковенантам, не покрытых вейверами. При этом вейвер должен быть получен на отчетную дату или заранее, а не ретроспективно. На практике аудиторы могут дать замечание к отчетности даже если нет нарушений ковенант, но не ведется их отслеживание.
| Что важно | Excel-реестр | 1С:Управление холдингом |
|---|---|---|
| Источник данных для расчёта | Выгружается вручную, актуальность зависит от того, кто и когда обновил файл | Берётся напрямую из учётной системы, пересчитывается автоматически |
| Разные формулы одного показателя | Каждая формула прописывается отдельно, легко перепутать версии | Формула хранится в карточке договора, расчёт идёт по своим правилам для каждого кредитора |
| Контроль сроков | Напоминания ведутся вручную или в календаре | Периодичность задана в системе, уведомления приходят до наступления даты |
| Предупреждение о нарушении | Нарушение обычно обнаруживается постфактум, при закрытии периода | Отклонение видно заранее — остаётся время запросить вейвер |
| Отчётность для кредитора | Собирается под каждый банк вручную | Формируется по шаблону в нужном формате |
| Прохождение аудита | Нужно доказывать, что мониторинг велся — подтверждающих данных часто нет | История расчётов и проверок сохраняется в системе |
| Когда подходит | Один-два кредита, несколько простых ковенант | Десятки договоров, холдинговая структура, требования аудита |
Ключевое отличие не в удобстве, а в моменте обнаружения проблемы. Excel показывает нарушение, когда оно уже произошло. Настроенная система — до отчётной даты, пока вейвер ещё можно получить заблаговременно, а не ретроспективно.
Обсудить автоматизацию учёта ковенант
Что такое вейвер и когда его нужно получать
Вейвер (waiver) — документ, в котором кредитор подтверждает, что допущенные нарушения ковенант не являются основанием требовать досрочного возврата заёмных средств. По сути это письменное согласие банка не применять санкции по конкретному нарушению.
Зачем он нужен
Кредитор вправе требовать возврата средств при нарушении любой ковенанты — не только финансовой и не только существенной. Распространено заблуждение, что мелкие нарушения ничем не грозят: формально основание для требования возникает в любом случае. Вейвер закрывает этот риск.
Главное правило: сроки
Вейвер должен быть получен на отчётную дату или заранее, а не задним числом. Ретроспективно полученный документ аудитора не устроит: нарушение на отчётную дату существовало и покрыто не было. Именно поэтому важно видеть приближающееся отклонение до конца периода, а не после закрытия.
Связь с аудитом
Отсутствие непокрытых вейверами нарушений — одно из требований для получения положительного аудиторского заключения. При этом аудиторы могут выдать замечание к отчётности даже когда нарушений нет, но в компании не выстроен сам процесс отслеживания ковенант.
Практика
Кредиторы, как правило, готовы простить несущественные нарушения — вопрос в том, чтобы заметить отклонение вовремя и обратиться за вейвером до отчётной даты. Компании, которые обнаруживают нарушение уже при закрытии периода, лишены этой возможности.
Таким образом, можно сделать вывод, что целесообразно отслеживать выполнение ковенант, а не полагаться на волю случая и невнимательность кредитора.
Андрей Матвеев, Старший консультант
FAQ: Часто задаваемые вопросы
Что такое ковенанты в кредитных договорах?
Ковенанты представляют собой обязательства заемщика совершить определенные действия или воздержаться от их совершения, имеющие юридическую силу. Они являются частью договоров по привлечению денежных средств и устанавливают требования к заемщику для поддержания платежеспособности и снижения рисков кредитора.
Какие виды ковенант существуют?
Ковенанты разделяются на финансовые и нефинансовые. Финансовые ковенанты требуют удержания экономических показателей в определенных рамках EBITDA, выручка, коэффициенты оборачиваемости. Нефинансовые ковенанты включают обязательства по страхованию залогового имущества, предоставлению отчетности, уведомлению кредитора о существенных событиях.
Чем отличаются активные и пассивные ковенанты?
Активные ковенанты представляют обязательства совершить определенное действие достижение экономических показателей, получение аудиторского заключения. Пассивные ковенанты требуют воздержания от действий не продавать залоговое имущество, не допускать просрочек по кредитам, не принимать исковые требования выше установленного порога.
Какие риски возникают при нарушении ковенант?
Нарушение любой ковенанты дает кредитору право требовать досрочного возврата заемных средств. Это касается как финансовых, так и нефинансовых обязательств. Для предотвращения негативных последствий необходимо организовать систематический мониторинг выполнения всех условий договора.
Как организовать эффективный контроль за выполнением ковенант?
Эффективный контроль требует создания системы мониторинга всех ковенант по всем кредитным договорам, включая отслеживание сроков выполнения, расчет финансовых показателей, подготовку отчетности для кредиторов. Это позволяет минимизировать риски нарушений и своевременно получать вейверы при несущественных отклонениях.
Где заказать автоматизацию учета ковенант в 1С?
Офис NFP компании Первый Бит специализируется на автоматизации учета ковенант в системе 1С:Управление холдингом. Наши решения позволяют централизованно отслеживать все обязательства по кредитным договорам, автоматизировать расчет финансовых показателей и формировать отчетность для кредиторов, что значительно снижает риски нарушений.
Кто поможет настроить мониторинг ковенант в холдинговых структурах?
Офис NFP компании Первый Бит обладает экспертизой в организации систем мониторинга ковенант для холдинговых структур любой сложности. Мы разрабатываем методики учета обязательств, настраиваем автоматический расчет финансовых показателей и обеспечиваем интеграцию с системами управленческого учета для комплексного контроля выполнения условий кредитных договоров.
Какие услуги по сопровождению систем учета ковенант предоставляются?
Офис NFP компании Первый Бит предлагает полный комплекс услуг по сопровождению систем учета ковенант: адаптацию под изменение условий кредитных договоров, консультации по методологии расчета показателей, обновление конфигураций, обучение сотрудников. Мы обеспечиваем соответствие системы актуальным требованиям кредиторов и стандартам отчетности.
