Задачи ковенант по кредитам и займам

  • Дата публикации: 21.12.2018

Старший консультант Андрей Матвеев делится ключевыми моментами о роли ковенант при заключении договора и аудите.

Ковенанты (covenants) — это обязательство совершить какое-либо действие или воздержаться от совершения какого-либо действия, имеющее для обязавшейся стороны юридическую силу. Применительно к привлечению денежных средств, ковенанты являются частью договора по привлечению денежных средств (договор займа, кредитный договор, договор кредитной линии и т.д.), устанавливающий обязательства заемщика.

Виды ковенант

Исходя из сущности обязательства, ковенанты разделяют на финансовые и нефинансовые:

  • Финансовые ковенанты являются обязательством по удержанию экономических показателей заемщика в определенных рамках. Например, к ним относится EBITDA, выручка, различные коэффициенты и показатели оборачиваемости. Для таких показателей устанавливаются минимальные/максимальные значения или диапазона значений. Для финансовых ковенант существенным является указание в договоре формул их расчета и источников данных для расчета.
  • Нефинансовые ковенанты – все прочие обязательства, наложенные на заемщика, не связанные с экономическими показателями. Например, обязательство заемщика по страхованию залогового имущества, подготовке и предоставлению бухгалтерский отчетности кредитору, уведомление кредитора о получении исковых требований и прочей информации или недопущение овердрафта по счетам в банке.

Важным параметром для ковенант является их периодичность. Финансовые ковенанты могут быть рассчитаны за определенный период или на дату. Условия выполнения ковенанты могут быт сформулированы так, что ковенанта должна выполняться ежедневно, или наоборот: она проверяется только по данным годовой отчетности на конец отчетного года.

Другой классификацией ковенант является их разделение на:

  • Активные ковенанты — обязательства свершить какое-либо действие. Например, различные виды уведомлений, достижение экономических показателей или получение положительного аудиторского заключения.
  • Пассивные ковенанты — обязательства не совершать какого-либо действия или не допускать какого-либо события. Например: не продавать имущество, находящееся в залоге, не допускать просрочки по погашению кредита или не допускать исковых требований выше установленного порога.

Задачи ковенант

В текущий практике, привлечение существенных заемных средств является сложным многокомпонентным процессом, требующем значительных усилий со стороны заемщика. Ковенанты выполняют роль подтверждения платежеспособности заемщика на периодической основе. Соглашаясь на выполнение ряда установленных ковенант, заемщик может получить средства на более выгодных условиях: ставка процента, сумма займа, сроки и т.д.

С точки зрения кредитора ковенанты выполняют 2 функции:

  • снижение риска невозврата или несвоевременного возврата денежных средств;
  • инструмент контроля заемщика.

Для кредитора ковенанты по предоставлению информации о заемщике на периодической основе позволяют оперативно корректировать оценку платежеспособности заемщика и точнее прогнозировать свою деятельность.

Отражение ковенант в договоре

В большинстве случаев в договоре по привлечению денежных средств (договор займа, кредитный договор, договор кредитной линии и т.д.) отсутствует специально выделенный раздел по ковенантам. Можно встретить договоры, в которых отдельно описаны только финансовые ковенанты. Наиболее часто распространена ситуация, когда ковенанты указаны в разных разделах договора. Более того, нефинансовые ковенанты только в исключительных случаях выделены в тексте в отдельные пункты. Даже опытным специалистам может потребоваться несколько раз изучить документ, чтобы изучить договор, прежде чем сформировать полный список ковенант.

Для финансовых ковенант в договоре должна быть четко указана формула расчета. Даже такие общепринятые показатели как EBITDA, валовая прибыль, чистые активы и т.д. могут иметь различные трактовки методики их расчета. Существенным моментом являются источники данных для расчета. Обычно для такого расчета используются данные проаудированной отчетности по НСБУ (национальным стандартам бухгалтерского учета) или МСФО.

Процесс отслеживания ковенант

Многие ошибочно полагают, что только существенные нарушения финансовых ковенант являются основанием для преждевременного требования возврата заемных средств. Это утверждение в корне не верно. Кредитор имеет право требовать возврата заемных средств при нарушении любой ковенанты.

Типичной ситуацией для средних и крупных компаний является наличие десятков кредитов в нескольких банках. А количество ковенант в отдельных договорах могут превышать сотню, в случае особо крупных займов. Дополнительно к этому ковенанты могут повторяться по разным договорам, но при этом требовать разные значения или иметь разную формулу расчета. В совокупности это сильно затрудняет отслеживание выполнения ковенант, и часто эта задача осуществляется с недостаточным уровнем качества.

Грамотно организованное отслеживание ковенант по займам и кредитам позволяет достичь следующего результата:

  • Минимизировать вероятность невыполнения условий ковенант и, следовательно, минимизировать риск преждевременного возврата заемных средств.
  • Заблаговременно выявить нарушение финансовых ковенант и получить от кредитора вейвер. Вейвер (waiver) – это документ, в котором кредитор подтверждает, что указанные нарушения ковенант не являются основанием для требования преждевременного возврата заемных средств. Кредиторы зачастую готовы простить несущественные нарушения.
  • Дополнительный финансовый контроль. Отслеживание финансовых показателей для ковенант дает заемщику сведения о результатах его деятельности и позволяет улучшить управленческие данные.
  • Получить положительное аудиторское заключение. Одним из требований для успешного прохождения аудита являет отсутствие нарушений по ковенантам, не покрытых вейверами. При этом вейвер должен быть получен на отчетную дату или заранее, а не ретроспективно. На практике аудиторы могут дать замечание к отчетности даже если нет нарушений ковенант, но не ведется их отслеживание.

Таким образом, можно сделать вывод, что целесообразно отслеживать выполнение ковенант, а не полагаться на волю случая и невнимательность кредитора.

В следующей статье «Ковенанты в «1C:Управление Холдингом»» мы рассматриваем процесс работы с ковенантами в «1С:Управление Холдингом» с практической стороны.

AndreyMatveev Андрей Матвеев
Старший консультант

 

  • Продукты
  • Услуги
  • Школа NFP
  • О компании
  • Карьера
Оставить заявку на консультацию
Услуги
Школа NFP
Прошедшие и предстоящие события школы
Центр управления программными роботами
Центр управления программными роботами
Роботизированная автоматизация процессов или RPA (Robotic Process Automation) позволяет уменьшить затраты человеческих ресурсов на участие в рутинных, повторяющихся задачах и повысить производительности бизнес-процессов. Так на примере опыта NFP мы имеем следующий результат: увеличение скорости обработки задач от 3 до 11 раз и высвобождение от 80 до 100% человеческого участия в процессе. Сейчас на рынке более […]
21.06.2022
Предстоящие вебинары и курсы офиса NFP в июне
Предстоящие вебинары и курсы офиса NFP в июне
Коллеги, приглашаем вас принять участие в в курсах на базе УЦ 1С и бесплатных вебинарах офиса NFP компании Первый Бит, которые пройдут в июне 2022 года!
08.06.2022
Стартует курс по Казначейству и управлению закупками в 1С:УХ 8
Стартует курс по Казначейству и управлению закупками в 1С:УХ 8
Бизнес архитектор офиса NFP Алексей Чурин проводит курс по продукту «1С:Управление Холдингом» в Учебном центре 1С №1 .
02.06.2022
Предстоящие вебинары офиса NFP в мае
Предстоящие вебинары офиса NFP в мае
Коллеги, приглашаем вас принять участие в бесплатных вебинарах офиса NFP компании Первый Бит, которые пройдут в мае 2022 года!
13.05.2022
Прошедшие вебинары за апрель
Прошедшие вебинары за апрель
Коллеги, в апреле прошло 3 бесплатных вебинара офиса NFP компании Первый Бит!
29.04.2022
Предстоящие вебинары офиса NFP в апреле
Предстоящие вебинары офиса NFP в апреле
Коллеги, приглашаем вас принять участие в бесплатных вебинарах офиса NFP компании Первый Бит, которые пройдут в апреле 2022 года!
06.04.2022
Нет изображения
Завершился курс по МСФО в 1С:Управление Холдингом
Старший консультант NFP Артем Кондрашов провел курс по продукту «1С:Управление Холдингом» в Учебном центре 1С №1 .
31.03.2022
Нет изображения
Прошел вебинар по программному роботу Владимиру — использование отечественного ПО
23 марта в 15:00 Виктория Бабанкина, руководитель отдела RPA офиса NFP и Анна Аверкиева, RPA старший аналитик офиса NFP провели вебинар-презентацию программного робота Владимира и рассказали про использование отечественного ПО в роботизации.
24.03.2022